REGULAMENT   Nr. 4 din  1999

privind supravegherea electronica a pietei de capital

ACT EMIS DE: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE

ACT PUBLICAT IN: MONITORUL OFICIAL  NR. 220 din 19 mai 1999

    Art. 1
    Prezentul regulament stabileste norme cu privire la supravegherea electronica a tranzactiilor care se realizeaza pe pietele reglementate de capital - Bursa de Valori Bucuresti, Piata RASDAQ si Piata Valorilor Mobiliare Necotate - asigurata de Oficiul de supraveghere a pietei de capital.
    Art. 2
    In intelesul prezentului regulament, termenii si expresiile de mai jos au urmatoarele semnificatii:
    - C.N.V.M. - Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare;
    - OSP - Oficiul de supraveghere a pietelor reglementate de valori mobiliare;
    - manipularea pietei - orice fapta sau conduita ce poate afecta raporturile care se stabilesc intre nivelul si structura cererii si ofertei de valori mobiliare, avand ca efect modificarea artificiala a preturilor, cu scopul de a insela si a frauda investitorii;
    - administrarea riscului - sistem de norme prin care se asigura controlul si prevenirea esecurilor, la un cost minim, pentru eliminarea posibilitatilor de creare a unei stari sistemice care ar ameninta piata in intregul ei.
    Riscurile supravegheate sunt:
    - riscul creditului - masura in care partile pot plati sau transfera valorile mobiliare in conformitate cu obligatiile asumate;
    - riscul de piata - masura in care modificari adverse ale preturilor de piata ale valorilor mobiliare pot provoca pierderi mai mari decat cele prevazute in regulamentele de tranzactionare;
    - riscul sistemic - masura in care esecul investitorului sau al intermediarului individual poate afecta in lant participantii la tranzactionarea valorilor mobiliare;
    - riscul operational - masura in care pot aparea pierderi ca urmare a erorilor accidentale sau a deficientele sistemelor electronice de control al riscului;
    - riscul de lichiditate - masura in care investitorul sau intermediarul poate ajunge in incapacitatea de a-si modifica prin tranzactii pe piata structura portofoliului, in sensul asigurarii unui grad de lichiditate suficient.
    Art. 3
    Oficiul de supraveghere a pietei de capital are ca atributii supravegherea tranzactiilor care se realizeaza pe pietele reglementate, in vederea prevenirii manipularii pietei si a administrarii riscurilor care decurg din tranzactiile cu valori mobiliare.
    Art. 4
    Pentru prevenirea manipularii pietei OSP are urmatoarele atributii:
    - urmareste in timp real derularea tranzactiilor care au loc in cadrul sistemelor de tranzactionare;
    - evalueaza elementele de manipulare a pietei, pe baza informatiilor privind momentul, pretul, volumul, identitatea partilor care tranzactioneaza si tipul tranzactiei;
    - aduce la cunostinta C.N.V.M., in timp real, cazurile de manipulare si sustine cu informatiile necesare fundamentarea deciziilor de interventie.
    Art. 5
    Pentru administrarea corespunzatoare a elementelor de risc OSP are urmatoarele atributii:
    - evalueaza situatiile de crestere nejustificata a riscului, pe baza unor modele de evaluare acceptate la nivel international cu privire la riscul financiar;
    - urmareste, in timp real, evolutia si structura portofoliilor intermediarilor de valori mobiliare;
    - aduce la cunostinta C.N.V.M. cazurile de crestere a riscului si sustine cu informatiile necesare fundamentarea deciziilor de interventie.
    Art. 6
    OSP isi exercita functia de supraveghere electronica in mod specific prin interconectarea si comunicarea cu sistemele electronice de tranzactionare si de executie a tranzactiilor, functionale in cadrul Bursei de Valori Bucuresti, al Pietei RASDAQ si al Societatii Nationale de Compensare, Decontare si Depozitare.
    Art. 7
    Informatiile existente in cadrul OSP au caracter strict secret si se supun regimului legal corespunzator de protectie.
    Art. 8
    Activitatea OSP se desfasoara intr un spatiu dedicat, cu grad corespunzator de securitate. Accesul in spatiul dedicat si la informatiile gestionate sunt strict limitate si se avizeaza prin ordin al presedintelui C.N.V.M.