INSTRUCTIUNI   Nr. 6 din 28 martie 1996

cu privire la calculul valorii activelor nete ale unui fond deschis de investitii

ACT EMIS DE: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE

PUBLICATE IN: MONITORUL OFICIAL  NR. 92 din  7 mai 1996

    Art. 1
    Calculul valorii unitare a activelor nete ale unui fond deschis de investitii se realizeaza dupa urmatoarea relatie:

 Valoarea unitara       Valoarea activelor nete ale fondului
 a activelor nete = ------------------------------------------------
                     Numarul de titluri de participare in circulatie

    Art. 2
    Valoarea activelor nete ale unui fond deschis de investitii se calculeaza prin scaderea obligatiilor din valoarea totala a activelor:


  Valoarea activelor  =   Valoarea totala     -    Valoarea
  nete ale fondului      a activelor fondului    obligatiilor

    Art. 3
    Numarul de titluri de participare aflate in circulatie se stabileste ca diferenta intre numarul de titluri emise si numarul de titluri rascumparate.
    Art. 4
    Valoarea totala a activelor fondului deschis de investitii se calculeaza zilnic insumandu-se:
    1. totalitatea valorilor mobiliare din portofoliu (actiuni, obligatiuni, instrumente financiare ale administratiei publice centrale si locale, instrumente financiare derivate, instrumente financiare incadrate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in aceasta categorie);
    2. disponibilul din contul curent*) prin insumarea, la soldul zilnic al contului, a dobanzii de cont curent cuvenite de la ultimul varsamant efectuat de banca;
    3. depozitele bancare, la valoarea fiecarui depozit adaugandu-se dobanda cuvenita de la constituirea depozitului pana la data efectuarii calculului;
    4. numerarul din casa*);
    5. valoarea altor active calificate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare ca echivalente ale valorilor mobiliare;
    6. valoarea altor active reprezentate de titluri calificate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare ca instrumente de investitii ale fondurilor (certificate de depozit, bonuri de tezaur etc.).
    Art. 5
    Pentru valorile mobiliare mentionate la art. 4 pct. 1 si 5, valoarea se stabileste astfel:
    (1) pentru cele cotate la bursa de valori - cea mai mica valoare dintre urmatoarele doua marimi: pretul mediu ponderat al valorii mobiliare respective la ultima sedinta in care au fost tranzactionate si pretul de inchidere din cadrul aceleiasi sedinte, cu conditia ca pretul de inchidere sa rezulte din tranzactionarea a cel putin 0,5% din valorile mobiliare ale emitentului, de acelasi tip si clasa, aflate in circulatie. In situatia in care aceasta cerinta cantitativa nu este indeplinita, valoarea de piata este data de pretul mediu ponderat al valorii mobiliare respective;
    (2) pentru valorile mobiliare inca neinscrise la cota bursei de valori sau netranzactionate pe alte piete reglementate si supravegheate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, valoarea se stabileste conform Metodologiei de evaluare rapida a societatilor comerciale pe baza unui raport de evaluare simplificat - anexa nr. 2 la Normele metodologice privind vanzarea, contra numerar, a actiunilor societatilor comerciale cu capital de stat care se privatizeaza potrivit Legii nr. 55/1995, publicate in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 264 din 14 noiembrie 1995;
    (3) in cazul obligatiunilor si al instrumentelor financiare calificate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare ca valori mobiliare, la valoarea de achizitie se adauga diferenta dintre valoarea de realizare (valoarea ce urmeaza a se incasa la scadenta titlului) si cea de achizitionare impartita la numarul de zile dintre momentul de achizitionare si cel de realizare. In cazul incasarilor periodice aferente acestor titluri, se ia in considerare valoarea urmatoarei incasari, diminuata proportional cu numarul de zile pana la incasare.
    Art. 6
    (1) Pentru activele prevazute la art. 4 pct. 6, valoarea acestora se inregistreaza la costul de achizitie plus venitul aferent pana la data scadentei sau a realizarii acestora.
    (2) In cazul in care la termenul stabilit nu se incaseaza una dintre platile legate de valoarea acestor active, valoarea acesteia se considera egala cu zero in calculul valorii activului net pana in momentul in care platile devin curente.
    Art. 7
    Inregistrarea in portofoliu a valorilor mobiliare se face utilizandu-se aceeasi metoda de inregistrare (FIFO, LIFO etc.).
    Art. 8
    Obligatiile unui fond deschis de investitii sunt:
    - cheltuieli de emisiune si publicitate;
    - cheltuieli de audit legal si contabil;
    - cheltuieli pentru functionarea Consiliului de incredere;
    - cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate societatii de administrare a investitiilor;
    - cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate societatii de depozitare;
    - cheltuieli cu comisioane datorate societatii de valori mobiliare;
    - cheltuieli cu dobanzi in cazul situatiei prevazute la art. II din Ordonanta Guvernului nr. 24/1993;
    - alte cheltuieli aprobate de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare.
    Art. 9
    Obligatiile unui fond deschis de investitii se inregistreaza zilnic, volumul lor fiind stabilit dupa cum urmeaza:
    - durata totala de inregistrare este stabilita de societatea de administrare a investitiilor, astfel incat sa nu existe variatii semnificative in valoare (in cazul costurilor legate de emisiune si de publicitate, care sunt suportate impreuna cu societatea de administrare a investitiilor, cheltuielilor de audit, altor cheltuieli exceptionale);.
    - cheltuielile sunt planificate lunar, inregistrate zilnic in calculul valorii activului net si reglate la sfarsitul lunii (cheltuieli de administrare, cheltuieli de depozitare);
    - cheltuielile sunt estimate, inregistrate zilnic si reglate periodic la efectiv (cheltuieli legate de emisiune si de publicitate, alte comisioane decat cele de mai sus).
    Art. 10
    Pretul de emisiune este pretul platit de investitor si este format din valoarea unitara a activului net, la care se adauga comisionul de cumparare (daca este cazul).
--------------------
    *) Aceste valori includ dividendele incasate si veniturile din comisioanele percepute de fonduri.

    Art. 11
    Pretul de rascumparare este pretul care i se cuvine investitorului la retragerea din fond si este format din valoarea unitara a activului net din ziua anterioara depunerii cererii de retragere din care se scade comisionul de rascumparare (daca este cazul).
    Art. 12
    Depozitarul va stabili zilnic valoarea activelor nete ale unui fond deschis de investitii.
    Art. 13
    Societatile de administrare a investitiilor vor transmite zilnic la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare structura de portofoliu, valoarea activelor nete ale fondului deschis de investitii si valoarea unitara a activului net.
    Art. 14
    Publicarea valorii unitare a activului net se va face cel putin o data pe saptamana.
    Art. 15
    Nerespectarea prevederilor prezentelor instructiuni prin fapte prevazute ca fiind contraventii de catre art. 48 lit. 9) din Ordonanta Guvernului nr. 24/1993 va fi constatata si sanctionata de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare potrivit art. 47, 49, 50 si 51 ale aceluiasi act normativ.

                     PRESEDINTELE COMISIEI
                     NATIONALE A VALORILOR MOBILIARE,
                     prof. univ. dr. STEFAN BOBOC