REGULAMENT   Nr. 5 din 27 aprilie 1998

privind constituirea si functionarea fondurilor cu capital de risc

ACT EMIS DE: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE

ACT PUBLICAT IN: MONITORUL OFICIAL  NR. 175 din  7 mai 1998

    CAP. 1
    Dispozitii generale

    Art. 1
    Constituirea si functionarea fondurilor cu capital de risc sunt reglementate de dispozitiile Ordonantei Guvernului nr. 20/1998 privind constituirea si functionarea fondurilor cu capital de risc, de prevederile prezentului regulament si de Regulamentul Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr. 9/1996*) privind constituirea si functionarea fondurilor deschise de investitii, societatilor de investitii, societatilor de administrare si societatilor de depozitare, cu exceptiile si derogarile cuprinse in prezentul regulament.
----------
    *) Regulamentul nr. 9/1996 a fost aprobat prin Ordinul presedintelui C.N.V.M. nr. 20 din 27 august 1996 si a fost publicat in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 276 din 6 noiembrie 1996.

    Art. 2
    In intelesul prezentului regulament, termenii si expresiile de mai jos au urmatoarele semnificatii:
    a) C.N.V.M. - Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare;
    b) fondul cu capital de risc - organism de plasament colectiv in valori mobiliare, constituit ca un fond inchis de investitii sau ca o societate de investitii, prin mobilizarea resurselor financiare de la persoane fizice sau persoane juridice, de drept privat, romane sau straine;
    c) fondul inchis de investitii - organism de plasament colectiv in valori mobiliare, constituit prin plasament privat si care nu face rascumpararea titlurilor de participare;
    d) titlurile de participare la un fond cu capital de risc - certificate de investitor sau actiuni - in functie de forma juridica de organizare a fondului -, nominative si transmisibile, inclusiv pe piata RASDAQ, in conditiile stabilite prin contractul civil sau, dupa caz, prin actul constitutiv;
    e) promotorii unui fond cu capital de risc - cel putin 5 persoane care au subscris si au varsat un capital de minimum 500.000.000 lei si care solicita C.N.V.M. avizul consultativ de constituire a fondului;
    f) avizul consultativ - operatiunea administrativa efectuata de C.N.V.M., care consta in inregistrarea cererii societatii de administrare a investitiilor in vederea constituirii fondurilor de capital de risc si in verificarea respectarii formalitatilor de constituire;
    g) membrii fondatori ai unui fond cu capital de risc - persoanele care au obtinut din partea C.N.V.M. autorizarea prealabila a fondului;
    h) autorizarea prealabila a fondului cu capital de risc - actul administrativ individual al C.N.V.M. prin care se constata fie existenta unui numar de cel putin 50 de membri ai fondului, fie subscrierea si varsarea a cel putin 5.000.000.000 lei;
    i) data emisiunii titlurilor de participare la un fond cu capital de risc - data autorizarii prealabile a fondului.

    CAP. 2
    Constituirea, autorizarea si functionarea fondurilor cu capital de risc in forma juridica a societatii civile particulare, fara personalitate juridica

    Art. 3
    Promotorii fondului cu capital de risc initiaza constituirea acestuia prin semnarea contractului de societate civila si prin varsarea unui aport in numerar de cel putin 500.000.000 lei pentru constituirea capitalului initial al fondului.
    Art. 4
    Promotorii fondului cu capital de risc, constituiti in primul consiliu de incredere al fondului, incheie un contract de administrare cu o societate de administrare a investitiilor, autorizata de C.N.V.M.
    Art. 5
    Reprezentantul legal al societatii de administrare a investitiilor, care a incheiat contractul de administrare prevazut la art. 4, solicita C.N.V.M. obtinerea avizului consultativ.
    Cererea pentru obtinerea avizului consultativ va fi insotita de:
    a) contractul de societate civila;
    b) dovada varsarii aporturilor pentru constituirea capitalului fondului cu capital de risc, eliberata de societatea de depozitare autorizata de C.N.V.M.;
    c) reglementarile interne ale fondului cu capital de risc;
    d) contractul de administrare, incheiat intre fondul cu capital de risc si societatea de administrare a investitiilor;
    e) contractul dintre societatea de administrare a investitiilor si societatea de depozitare;
    f) certificatele de cazier judiciar si curriculum vitae ale promotorilor fondului cu capital de risc;
    g) dovada de achitare a taxei de obtinere a avizului consultativ;
    h) memorandumul privind politica de investitii a fondului cu capital de risc;
    i) formularele de subscriere.
    Art. 6
    C.N.V.M. va decide cu privire la acordarea avizului consultativ in termen de 15 zile de la data inregistrarii cererii prevazute la art. 5.
    Art. 7
    In termen de 90 de zile de la data obtinerii avizului consultativ, societatea de administrare a investitiilor va depune la C.N.V.M. cererea de autorizare prealabila a fondului cu capital de risc, insotita de dovada eliberata de societatea de depozitare prin care se confirma depunerea unui capital de 5.000.000.000 lei.
    Art. 8
    C.N.V.M. va decide cu privire la autorizarea prealabila in termen de 5 zile de la data inregistrarii cererii.
    Art. 9
    De la data obtinerii autorizatiei prealabile incepe sa curga termenul de 12 luni pentru subscrierea certificatelor de investitor.
    In cadrul termenului prevazut la alin. 1, societatea de administrare a investitiilor va asigura un grad corespunzator de lichiditate a fondului cu capital de risc, astfel incat, in eventualitatea neindeplinirii conditiilor legale de constituire a acestuia si a revocarii autorizatiei prealabile, sa poata fi efectuata rambursarea, in termen de 15 zile, a sumelor subscrise de detinatorii certificatelor de investitor.
    Pana la tranzactionarea, pe o piata organizata si supravegheata de C.N.V.M., a certificatelor de investitor emise de catre fondul cu capital de risc, calculul activului net al fondului se va face anual.
    Art. 10
    La expirarea termenului de subscriere prevazut la art. 9 alin. 1, societatea de administrare a investitiilor va inainta C.N.V.M. cererea de autorizare definitiva a fondului cu capital de risc, daca, in acest termen, a fost atins numarul de 50 de investitori.
    C.N.V.M. va decide asupra autorizarii definitive in termen de 5 zile de la data depunerii cererii.
    Art. 11
    In cazul in care nu a fost atins numarul de 50 de investitori in cadrul termenului prevazut la art. 9 alin. 1, societatea de administrare a investitiilor poate solicita C.N.V.M. prelungirea perioadei de subscriere a certificatelor de investitor cu 6 luni.
    Refuzul C.N.V.M. de a aproba cererea de prelungire a perioadei de subscriere are ca efect revocarea autorizatiei prealabile a fondului cu capital de risc. In acest caz, in termen de 15 zile de la data refuzului C.N.V.M., societatea de administrare a investitiilor impreuna cu societatea de depozitare sunt obligate sa ia masuri pentru rambursarea sumelor subscrise de detinatorii certificatelor de investitor.
    Art. 12
    In termen de 15 zile de la data autorizarii definitive a fondului cu capital de risc se convoaca adunarea generala a investitorilor, care va hotari:
    a) modificarea contractului de societate in ceea ce priveste partile acestuia, precum si componenta consiliului de incredere;
    b) conditiile tranzactionarii certificatelor de investitor pe piata organizata si reglementata de C.N.V.M., referitoare la: valoarea nominala a certificatului de investitor la data inscrierii la cota pietei, forma si continutul informarii investitorilor si societatea de valori mobiliare insarcinata cu declansarea procedurilor de inscriere la cota pietei.
    Art. 13
    Procedurile de fuziune, de dizolvare si de lichidare a fondului cu capital de risc se stabilesc prin contractul de societate civila.
    Art. 14
    Prevederile capitolelor I si II din partea I a Regulamentului C.N.V.M. nr. 9/1996 - in cadrul carora sintagma "fond deschis" se inlocuieste cu sintagma "fond cu capital de risc" - se aplica in mod corespunzator, cu urmatoarele exceptii: art. 3 pct. 15; art. 6 lit. c); art. 7; art. 8; art. 10; art. 16 alin. 3; art. 20-23; art. 24 pct. 7; art. 27 lit. j) si k); art. 29; art. 31-39; art. 43-73.

    CAP. 3
    Dispozitii finale

    Art. 15
    Constituirea, autorizarea si functionarea fondurilor cu capital de risc in forma juridica a societatii de investitii se realizeaza potrivit prevederilor Regulamentului C.N.V.M. nr. 9/1996, referitoare la societatile de investitii, cu respectarea dispozitiilor speciale cuprinse in Ordonanta Guvernului nr. 20/1998, referitoare la structura de portofoliu a acestei forme juridice de organizare.
    Art. 16
    Prezentul regulament intra in vigoare la data publicarii lui in Monitorul Oficial al Romaniei.

                            PRESEDINTELE
                COMISIEI NATIONALE A VALORILOR MOBILIARE,
                     prof. univ. dr. STEFAN BOBOC