NORME
Nr. 10 din 1 iulie 2002
privind instrumentele financiare derivate
ACT EMIS DE: BANCA NATIONALA A ROMANIEI
PUBLICATE IN: MONITORUL OFICIAL NR. 610 din 16 august 2002
Avand in vedere dispozitiile art. 24 lit. f), art. 38 alin. 1 si ale art.
45 lit. g) din Legea bancara nr. 58/1998, cu modificarile si completarile
ulterioare, ale art. 26 alin. (1) si (2) lit. a) din Legea nr. 101/1998 privind
Statutul Bancii Nationale a Romaniei, cu modificarile si completarile
ulterioare,
in temeiul prevederilor art. 50 din Legea nr. 101/1998 privind Statutul
Bancii Nationale a Romaniei, cu modificarile si completarile ulterioare,
Banca Nationala a Romaniei emite prezentele norme.
CAP. 1
Dispozitii generale
Art. 1
Prezentele norme reglementeaza tipurile de operatiuni cu instrumente
financiare derivate, care pot fi efectuate de bancile persoane juridice romane,
precum si de sucursalele din Romania ale bancilor persoane juridice straine,
denumite in continuare banci, precum si conditiile de efectuare a acestora.
Art. 2
In intelesul prezentelor norme, termenii si expresiile de mai jos au
urmatoarele semnificatii:
a) instrumente financiare derivate - instrumente a caror valoare depinde de
evolutia unuia sau a mai multor elemente suport, cum sunt: rata dobanzii,
cursul de schimb, indicii bursieri, valoarea actiunilor si obligatiilor etc. In
contextul prezentelor norme elementele suport sunt rata dobanzii si cursul de
schimb;
b) swap pe rata dobanzii - contract prin care partile accepta sa schimbe la
momente viitoare in timp fluxuri de dobanda stabilite pe baza unei sume
notionale (principal).
Suma notionala (principalul pe baza caruia se calculeaza dobanzile) nu se
schimba, ci are loc numai decontarea periodica (schimb de dobanzi) a diferentei
dintre fluxurile de dobanzi;
c) contract "futures" - contract ce se tranzactioneaza pe piata
organizata si prin care se cumpara/vinde la o data viitoare o suma in
devize/activ financiar la un curs de schimb/pret stabilit in momentul
incheierii contractului;
d) contract "forward rate agreements" (FRA) - contract prin care
doua parti convin asupra ratei dobanzii ce urmeaza sa fie platita in viitor
pentru o suma notionala (principal) si pentru o perioada determinata. La
scadenta contractului partile deconteaza diferenta dintre dobanda stabilita
prin contract si dobanda practicata in acel moment pe piata. Suma reprezentand
principalul nu se schimba in nici un moment;
e) piete organizate - piete pe care se negociaza instrumentele financiare
derivate si care indeplinesc concomitent urmatoarele conditii:
1. exista o casa de compensatie care contribuie la lichiditatea pietei si
asigura decontarea operatiunilor;
2. pozitiile ferme mentinute de operatori sunt ajustate zilnic prin
plata/incasarea diferentelor (apeluri de marja);
3. operatorii trebuie sa constituie un depozit de garantare in scopul
acoperirii oricarui eventual incident.
O piata organizata este considerata lichida daca respectiva piata isi are
resedinta intr-una dintre tarile mentionate in anexa care face parte integranta
din prezentele norme;
f) piete asimilate pietelor organizate - piete la buna intelegere de
instrumente financiare derivate, care nu indeplinesc conditiile pentru a fi
incadrate in categoria pietelor organizate, dar a caror lichiditate este
considerata ca asigurata in special prin prezenta pe aceste piete a
formatorilor de piata.
Operatiunile cu instrumente financiare derivate sunt considerate ca fiind
realizate pe pietele asimilate pietelor organizate, daca:
1. exista pentru fiecare instrument financiar derivat cotatii permanente
pentru elementul suport, cu valori maxime si minime acceptate de piata;
2. numarul de operatiuni tranzactionate asigura lichiditatea pietei;
g) piete la buna intelegere - piete pe care se negociaza instrumentele
financiare derivate si care nu indeplinesc conditiile pentru a fi incadrate in
categoria pietelor organizate si pietelor asimilate pietelor organizate;
h) portofoliu omogen - portofoliul de elemente bilantiere sau angajamente
din afara bilantului, care indeplineste urmatoarele cerinte minimale:
elementele componente sunt exprimate in aceeasi deviza; durata reziduala a
acestora nu difera cu mai mult de o luna si, dupa caz, ratele de dobanda ce
stau la baza elementelor componente sunt de aceeasi natura;
i) operatiuni de "microacoperire" - operatiunile cu instrumente
financiare derivate, care indeplinesc cumulativ urmatoarele conditii:
1. au drept scop si efect reducerea riscului de rata a dobanzii si/sau a
riscului cursului de schimb prin realizarea unei tranzactii care sa asigure o
corelatie de sens contrar intre variatiile de valoare ale elementului de
acoperit si cele ale instrumentului/portofoliului de instrumente financiare
derivate;
2. o operatiune de microacoperire se refera la un singur element de
acoperit sau un portofoliu omogen de elemente de acoperit si un singur
instrument financiar derivat sau un portofoliu omogen de instrumente financiare
derivate;
3. elementul de acoperit poate fi un element de activ, de pasiv, un
angajament din afara bilantului, cu exceptia altui instrument financiar derivat
sau o operatiune viitoare a carei realizare este certa. In categoria
operatiunilor viitoare a caror realizare este certa se includ operatiunile
neformalizate inca pentru care exista aprobarea conducerii bancii si, dupa caz,
a autoritatii de supraveghere competente pentru respectiva operatiune.
Elementul acoperit si instrumentul/portofoliul de instrumente financiare
derivate trebuie sa fie exprimate in aceeasi deviza (cu exceptia swap-ului de
devize), maturitatea instrumentului financiar derivat sa nu depaseasca
maturitatea elementului acoperit si valoarea notionalului sa nu depaseasca valoarea
elementului acoperit;
j) operatiuni "pozitii deschise izolate" - categorie de
operatiuni in care bancile nu pot justifica o strategie specifica de
microacoperire si care le permite acestora sa beneficieze, daca este cazul, de
pe urma evolutiei ratei dobanzii/cursului de schimb;
k) formator de piata - banca autorizata de Banca Nationala a Romaniei care
actioneaza in nume propriu, asumandu-si riscuri suplimentare prin initierea de
pozitii deschise izolate pe piete asimilate celor organizate si care
indeplineste simultan urmatoarele cerinte:
1. dispune de capital social si de fonduri proprii sau, dupa caz, de
capital de dotare, dublu fata de cerintele minime prevazute in Normele Bancii
Nationale a Romaniei privind capitalul minim al bancilor si al sucursalelor
bancilor straine;
2. ofera, in mod continuu, simultan, cotatii ferme de cumparare si de
vanzare, cu valori minime si maxime acceptate de piata;
3. nu este supusa nici unei interdictii a Bancii Nationale a Romaniei
privind obiectul sau de activitate.
l) expunerea totala a bancii din operatiunile cu instrumente financiare
derivate - nivelul maxim al riscului din operatiunile cu instrumente financiare
derivate, calculat dupa metode prevazute in reglementarile proprii;
m) expunere individuala din operatiuni cu instrumente financiare derivate -
nivelul maxim al riscului din operatiuni cu instrumente financiare derivate,
stabilit pe fiecare operator dupa metode prevazute in reglementarile proprii;
n) pentru termenii forward pe cursul de schimb si swap pe devize se vor
avea in vedere semnificatiile prevazute pentru operatiuni de schimb la termen,
respectiv pentru swap-ul de trezorerie si swap-ul financiar de devize,
prevazute la pct. 164 si, respectiv, pct. 182 si 183 din Planul de conturi
pentru societatile bancare si normele metodologice de utilizare a acestuia,
aprobate prin Ordinul ministrului de stat, ministrului finantelor, si al
guvernatorului Bancii Nationale a Romaniei nr. 1.418/344/1997, cu modificarile
si completarile ulterioare.
CAP. 2
Cerinte prudentiale
Art. 3
Bancile pot efectua operatiuni in cont propriu si in contul clientilor doar
cu urmatoarele instrumente financiare derivate: futures pe cursul de schimb,
futures pe rata dobanzii, forward pe cursul de schimb, forward rate agreements,
swap pe devize si swap pe rata dobanzii.
Art. 4
Bancile pot efectua operatiuni cu instrumentele financiare derivate
enumerate la art. 3, in cont propriu si in contul clientilor, pe piete
organizate, pe piete asimilate celor organizate si pe piete la buna intelegere.
Art. 5
(1) Bancile vor folosi instrumentele financiare derivate prevazute la art.
3 in operatiuni de microacoperire.
(2) Bancile pot initia pozitii deschise izolate cu instrumentele financiare
derivate prevazute la art. 3 doar daca au calitatea de formator de piata pentru
respectivele instrumente financiare derivate.
(3) Bancile avand calitatea de formator de piata pentru un anumit
instrument financiar derivat pot efectua operatiuni de microacoperire pentru
acestea.
(4) Bancile care au calitatea de formator de piata pot initia pozitii
deschise izolate cu instrumente financiare derivate si pe piete organizate.
Art. 6
Pe parcursul duratei de viata reziduale a instrumentului financiar derivat
se va proceda la declasarea acestuia din categoria operatiunilor de
microacoperire in pozitii deschise izolate in urmatoarele situatii:
a) disparitia elementului acoperit in situatii independente de vointa
bancii;
b) nerealizarea unei operatiuni viitoare considerate initial certa.
CAP. 3
Conditii privind efectuarea de catre banci a operatiunilor cu instrumente
financiare derivate
Art. 7
(1) Bancile vor putea solicita completarea obiectului de activitate cu
tranzactii in cont propriu si in contul clientilor cu instrumente financiare
derivate dupa o perioada de cel putin 6 luni de la inceperea activitatii.
(2) Bancile care solicita completarea obiectului de activitate trebuie sa
indeplineasca cumulativ cel putin urmatoarele cerinte:
a) sa aiba structuri organizatorice proprii acestei activitati, stabilite
cu respectarea principiului delimitarii responsabilitatilor intre personalul
implicat in angajarea operatiunilor cu instrumente financiare derivate,
personalul responsabil cu gestionarea riscului, personalul responsabil cu
efectuarea platilor aferente si cel desemnat sa inregistreze aceste operatiuni
in contabilitate;
b) sa dispuna de personal calificat pentru tranzactionarea, gestionarea si
controlul operatiunilor cu instrumente financiare derivate;
c) sa aiba reglementari proprii privind modul de desfasurare a
operatiunilor cu instrumente financiare derivate;
d) sa aiba proceduri privind controlul intern al operatiunilor cu
instrumente financiare derivate.
(3) Bancile vor putea solicita Directiei supraveghere din cadrul Bancii
Nationale a Romaniei autorizarea in calitate de formator de piata, daca la
momentul cererii indeplinesc cumulativ cerintele prevazute la art. 2 lit. k)
pct. 1 si 3.
Art. 8
La solicitarea completarii obiectului de activitate, pe langa documentele
prevazute la art. 8 din Normele Bancii Nationale a Romaniei nr. 3/1999 privind
modificarile in situatia bancilor, cu modificarile ulterioare, bancile vor
prezenta:
a) reglementarile proprii privind modul de desfasurare a operatiunilor cu
instrumente financiare derivate;
b) procedurile privind controlul intern al operatiunilor cu instrumente
financiare derivate;
c) cerintele minime impuse pentru angajarea personalului implicat in
tranzactionarea, gestionarea si controlul operatiunilor cu instrumente
financiare derivate.
Art. 9
(1) In cazul bancilor persoane juridice romane reglementarile proprii si
procedurile prevazute la art. 8 trebuie aprobate de consiliul de administratie.
(2) In cazul sucursalelor bancilor straine reglementarile proprii si
procedurile prevazute la art. 8 trebuie aprobate de conducerea sucursalei in
limitele de competenta stabilite de conducerea respectivei banci straine.
Art. 10
In vederea aprobarii solicitarii de completare a obiectului de activitate,
Directia supraveghere va putea efectua inspectii la sediul bancii pentru
verificarea indeplinirii cumulative a cerintelor prevazute la art. 7 alin. (2).
Art. 11
(1) Bancile autorizate sa desfasoare operatiuni in cont propriu si in
contul clientilor cu instrumente financiare derivate au obligatia sa
stabileasca expunerea totala a bancii si expunerea individuala din operatiunile
cu instrumente financiare derivate.
(2) Nivelul expunerii totale si individuale prevazute la alin. (1) va fi
aprobat in aceeasi maniera enuntata la art. 9 alin. (1) si (2), dupa caz.
(3) Bancile vor urmari in permanenta incadrarea in nivelul aprobat al
expunerii totale si individuale prevazute la alin. (1).
CAP. 4
Dispozitii finale
Art. 12
Bancile ce efectueaza la momentul intrarii in vigoare a prezentelor norme
operatiuni in cont propriu sau in contul clientilor cu forward pe cursul de
schimb si/sau swap pe devize vor trebui ca in decurs de 6 luni de la data
intrarii in vigoare a prezentelor norme sa dispuna toate masurile necesare
pentru a indeplini cerintele prevazute in acestea.
Art. 13
Decizia bancii privind initierea unei operatiuni cu instrumente financiare
derivate se va lua pe baza unei documentatii care va cuprinde, dupa caz, cel
putin:
1. identificarea elementului/portofoliului omogen de elemente de acoperit
si a instrumentului/portofoliului omogen de instrumente financiare derivate
utilizate in scopul acoperirii;
2. cerintele de identificare vor avea in vedere cel putin natura, valoarea,
maturitatea si deviza de exprimare a elementului/portofoliului omogen de
elemente de acoperit si, respectiv, a instrumentului/portofoliului omogen de
instrumente financiare derivate;
3. natura riscului care se urmareste sa fie acoperit.
Art. 14
(1) Formatorul de piata care nu mai indeplineste concomitent criteriile
stabilite la art. 2 lit. k) nu va mai putea initia decat operatiuni de
microacoperire in scopul reducerii riscului aferent instrumentelor financiare
derivate detinute.
(2) Bancii aflate in situatia prezentata la alin. (1) i se aplica in mod
corespunzator prevederile alin. (4).
(3) In situatia in care Banca Nationala a Romaniei va constata ca o banca a
procedat la inregistrarea eronata a operatiunilor cu instrumente financiare
derivate in operatiuni de microacoperire, in timp ce caracterul acestora
corespunde pozitiilor deschise izolate, aceasta va interzice bancii in cauza
efectuarea de operatiuni cu instrumente financiare derivate.
(4) In situatia in care o banca solicita Directiei supraveghere retragerea
calitatii de formator de piata pentru un anumit instrument financiar derivat,
aceasta nu va mai putea solicita reautorizarea in calitatea de formator de
piata, pentru instrumentul financiar derivat in cauza, pe o perioada de 6 luni
din momentul in care a solicitat retragerea.
Art. 15
Nerespectarea prezentelor norme atrage aplicarea sanctiunilor si/sau a
masurilor prevazute la art. 69 si, respectiv, la art. 70 din Legea nr. 58/1998,
cu modificarile si completarile ulterioare.
Art. 16
Prezenta norma intra in vigoare in prima zi a lunii urmatoare publicarii ei
in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I.
Presedintele Consiliului de administratie
al Bancii Nationale a Romaniei,
Mugur Constantin Isarescu
ANEXA 1
TARI CU PIETE ORGANIZATE LICHIDE
O piata organizata este lichida daca respectiva piata isi are resedinta in
una dintre urmatoarele tari membre OCDE:
1. Australia
2. Austria
3. Belgia
4. Canada
5. Coreea
6. Danemarca
7. Elvetia
8. Finlanda
9. Franta
10. Germania
11. Grecia
12. Islanda
13. Irlanda
14. Italia
15. Japonia
16. Luxemburg
17. Marea Britanie
18. Mexic
19. Noua Zeelanda
20. Norvegia
21. Olanda
22. Polonia
23. Portugalia
24. Republica Ceha
25. Republica Slovaca
26. Spania
27. Suedia
28. Statele Unite ale Americii
29. Ungaria.